Кларид разкри плановете за Фед

долар1

Участниците на пазара трябва да започнат да обръщат повече внимание на Ричард Кларид, новият заместник-председател на Федералния резерв на САЩ. Миналата седмица заяви, че американската централна банка забавя процедурата по повишаване на лихвения процент. Това става само ден преди председателят на Фед Джером Пауъл да го потвърди.
Въпреки че служителите на Фед разчитат на макро данни и са гъвкави в своите политики, инвеститорите осъзнават, че централната банка едва ли ще повиши лихвите три или четири пъти през следващата година, дори ако не се откаже от очакваното увеличение през декември.
В речта си във вторник Кларид отбеляза, че членовете на Федералния комитет за операции на открития пазар (FOMC) постоянно намаляват прогнозите си за естествената безработица и неутралните проценти в отговор на настоящите събития. „Като бивш професор по икономика в Колумбийския университет и съветник на PIMCO, в "реалния свят" регулаторите трябва да оценяват отделно икономическите данни на всяко заседание. Длъжностните лица трябва да се откажат от прогнозирането на посоката на икономическото развитие и колко бързо трябва да се адаптира паричната политика към това.“
На следващия ден Пауъл потвърди тази новина като част от речта си в Нюйоркския икономически клуб. Той каза, че сегашните лихви на Фед са "малко под" неутралния диапазон, макар че още през октомври той вярваше, че лихвите са далеч от неутралното ниво. Дори ако приемем, че той вече взема под внимание кръга на затягане на политиката през декември, става очевидно, че той е намалил линията, в която започва "неутралният диапазон", което съответства на думите на Кларид.
Пауъл също изпрати сигнал на пазара, когато каза, че няма "предварително определен" начин за повишаване на лихвените проценти. Още на следващия ден, от протокола от последната среща на FOMC, научихме, че тази формулировка беше използвана от служители на Комитета при обсъждане на OST.
"Те отбелязаха, че техните очаквания относно перспективите за определяне на ставките на федералните фондове се основават на текущата им оценка на икономическите перспективи", се казва в протоколите. "Паричната политика не се движи в предварително определен курс". Групата обсъди подробно необходимостта от промяна на текста на изявлението, за да отрази тази гъвкавост при реагиране на макро данни.
Основната причина да обърнем повече внимание на Кларид е фактът, че той сега е водещият икономист в борда. Пауъл, без значение колко мощен е лидер в изграждането на консенсус, не може да определи посоката и оценката на икономическите сили в процеса на формиране на паричната политика.
В изказването си миналата седмица Кларид умело измести вниманието от причините, поради които инфлацията все още изостава от целта от 2 процента, измерена от предпочитания от Фед показател в лицето на личните потребителски разходи, тъй като икономическото участие на населението все още не е толкова високо, колкото преди кризата. и производителността най-накрая започна да расте с по-висок процент. Накратко, малко е вероятно кривата на Филипс да доведе до увеличаване на заплатите, дори ако безработицата спадне още повече.
В крайна сметка няма значение дали промяната в тона на Федералния резерв се дължи на натиск от страна на президента Тръмп или дали е резултат от това, че служителите виждат влиянието на повишаването на лихвените проценти върху икономиката. Някои наблюдатели, като редакционния съвет на The Wall Street Journal, се опитаха да подчертаят, че съобщенията от Twitter на Тръмп не играят никаква роля, а самите служители на Фед решиха да погледнат ситуацията от гледна точка на Уол Стрийт.
Други, като анализатор Ричард Буве, не са съгласни, като отбелязват, че натискът на президента винаги е бил и трябва да бъде. Независимо от причините, фактът е, че Федералният резерв ще забави политическото затягане.
Всяка среща през следващата година ще бъде придружена от пресконференция с цел пълно обяснение на всички промени в OST, но това не означава, че ще има много от тези промени. Цените на фючърсите при лихвените проценти на Фед предполагат вероятност от увеличение на лихвите с повече от 50% само през юни или юли (след кръга през декември).

    Този сайт използва бисквитки, за да подобри Вашето сърфиране. С посещението си Вие се съгласявате с използването на бисквитки!      СЪГЛАСЕН СЪМ!