Последната пресконференция на Марио Драги

Марио ДрагиРечта  отразява осемгодишния му мандат. Той изрази песимизъм относно настоящата ситуация. 

Ето три динамични развития, които могат да държат еврото под натиск:

1) „Последните данни показват по-нататъшно отслабване на икономиката“ 

Оправдава значителния пакет от стимули за септември. Освен това той изрично заяви, че това намаляване на лихвите и повече купуване на облигации са необходими. 

Независимо от това, Драги описа последните тревожни резултати. Наред с другите цифри той цитира световните индекси на мениджърите на покупки (PMIs) в четвъртък, които посочиха спад в производството. 

2) "Основният риск е спад в икономиката"

Драги използва думата "спад", а не "забавяне" - и това е съществена разлика. Спадът предполага рецесия - свиваща се икономика. 

Неговата наследница, Кристин Лагард, може да се сблъска с реална рецесия, поне в Германия.

3) „Общата оценка на отрицателните проценти е ясно положителна“

Изречението по-горе може да звучи противоречиво, но Драги изрази удовлетворение от политиката на отрицателните проценти. 

Думите му отварят вратата за по-нататъшно съкращаване - и това е подкрепено от МВФ, който неговата наследничка Кристин Лагард управляваше до съвсем скоро. 

Като цяло, Драги поддържа отрицателния  тон и това може да доведе до натиск върху общата валута. 

Доларът, гони върховете

shutterstock 102979766 3През уикенда Китай и Съединените щати въведоха реципрочни тарифи, както беше обещано по-рано, отбелязвайки нова фаза на търговските войни. В същото време Тръмп отново призова американските компании да търсят замяна на китайските доставчици. Подобни коментари потискат очакванията на сделката, въпреки уверенията на страните за напредъка в преговорите.

Всъщност на финансовите пазари се развива тенденция за укрепване на долара и отслабване на китайския юан, който се формира миналата пролет, с началото на търговските спорове.

Прочети още...

Търговска война между САЩ и Китай. Какво е важно да знаем

форекс1Поредното утежняване на лудостта. Търговският дефицит между САЩ и Китай достигна абсолютен рекорд - над 355 милиарда долара през последните 12 месеца. Първите ехота на търговската война започнаха преди 1,5 години, някъде през февруари-март 2018 г. (тогава дефицитът беше 312 милиарда долара), САЩ започнаха да бушуват през лятото на 2018 г. (дефицит от 330 милиарда долара). И ето какво получиха: дефицитът вече е 3,2 от американския износ за Китай.


Тази пропорция е много по-адекватна от абсолютните числа, когато се анализират историческите тенденции. Абсолютните цифри не коригират данните за цената, коефициента на инфлация, защото доларът през 2019 г. не е същият долар като преди 20, 30 или 40 години и пропорцията отчита този аспект по-добре.
И така, търговският дефицит между САЩ и Китай спрямо износа на САЩ за Китай е 3,2, а преди САЩ да започнат да тъпчат Китай, съотношението беше 2,3, и това е напълно в рамките на историческата норма. Средното съотношение от март 1998 г. до март 2018 г. (преди първия епизод на търговската война) е точно 2,3! В продължение на 20 години диапазонът от 1,8 до 2,95 - това означава, че сега САЩ пробиха ново дъно като част от търговията с Китай!
Търговският дефицит на САЩ с Китай произтича от концепцията за глобализация, разделение на труда и основната структура на износ/внос. Под фундаментална структура се разбира, че САЩ изнасят предимно технология за Китай и получават евтини (по стандартите на съпоставима цена) стоки, обикновено произвеждани от американски корпорации в Китай. Именно този фактор наруши маргиналитета на американския бизнес и им позволи да генерират чудовищни ​​парични потоци в дивиденти и обратно изкупуване. Ниските разходи на високо развит индустриален обект в Китай позволиха на САЩ да реализират невероятни печалби, компенсацията на които беше именно този търговски дефицит.
Може да се каже азбуката на съвременната глобализация. В средата на 90-те години над 9/10 от целия китайски износ за Съединените щати е от суверенен произход (грубо казано, износът се възлага на транснационални корпорации). Този дял постоянно намалява. 8/10 през 2002-2004 г., около 7/10 до 2007 г., около 6/10 до 2010-2012 г. и по-малко от половината, по-близо до 4/10 сега. Експоненциалното технологично и индустриално развитие на Китай създаде условията, при които местните китайски компании започнаха да изтласкват транснационалните корпорации. Huawei е отличен пример.
В структурата на износа на Китай за Съединените щати или американския внос от Китай почти изцяло са високотехнологични продукти или продукти с така наречената висока конверсия и голяма дълбочина на обработка.

От друга страна, САЩ изнасят за Китай суровини и продукти с ниска стойност с почти 2/3 от цялата структура на износа. В тези съотношения изглежда, че САЩ са Бантустан, а Китай е супертехнологична суперсила.

Това не е съвсем вярно. Структурата на междутърговските отношения между САЩ и Китай се определя преди всичко от фактора на глобализацията. Много видове продукти в САЩ са просто неизгодни за производство в сравнение с Китай. Това не означава, че технологията в САЩ е 10 пъти по-слабо развита, отколкото в Китай, ако погледнете директно структурата на търговския дефицит. Това означава, че подобна политика е изградена умишлено, за да увеличи максимално печалбите на американските корпорации. Производството в Китай е просто по-евтино. Беше по-евтино. До 2021 г. средната заплата в Китай може почти да удвои руската и 1,3-1,5 пъти над средната в Източна Европа. И това е цял Китай с огромни селскостопански клъстери и села. В големите индустриални центрове водещите инженери получават сравними заплати с инженерите в Западна Европа.
Балансовият баланс (разходите в Съединените щати в сравнение с разходите в Китай) не е толкова незабележим, колкото преди 10-15 години. Бързият икономически растеж на Китай се усеща. Но дори и сега производството в Китай е няколко пъти по-евтино, отколкото в Западна Европа и особено в САЩ чрез комбинация от фактори (данъци, поддържане на инфраструктура, ниво на възнаграждение, косвени разходи, развитие на индустриална и търговска и инфраструктура и т.н.).
Съединените щати няма да могат да променят търговския баланс чрез никакви мита и изкуствени ограничения. Това не е възможно. За да го променят, те трябва да станат Китай, което означава намаляване на стандарта на живот на моменти и изливане на чудовищни ​​ресурси в индустриалната и търговската инфраструктура, която САЩ физически не разполагат. Е, това не е просто в обемите на индустрията, свързана със САЩ в Китай.
Важно е да се отбележи, че с изключение на труда, цената на инфраструктурата, която САЩ ще трябва да пресъздадат, е в диапазона от 2,5 до 4 трилиона долара. На езика на инвеститорите това означава: „Нека отменим за 10 години обратно изкупуване и да започнем да инвестираме във фабрики, пътища, пристанища и летища? Съответно, ще забравим печалбата за много години.“ Няма как да стане това.

    Този сайт използва бисквитки, за да подобри Вашето сърфиране. С посещението си Вие се съгласявате с използването на бисквитки!      СЪГЛАСЕН СЪМ!